Jeff Tangney, CEO von Doximity an der New York Stock Exchange für ihren Börsengang am 24. Juni 2021.
Quelle: NYSE
Jeff Tangney gründete sein erstes Health-Tech-Start-up, Epocrates, mitten in der Dotcom-Blase. Während das Unternehmen den Absturz überlebte und schließlich an die Börse ging, war das Endspiel eine enttäuschende Akquisition für weniger als 300 Millionen US-Dollar.
Als Tangney 2010 sein nächstes Projekt, Doximity, gründete, hatte er einige Dinge gelernt: Sammeln Sie nicht zu viel Geld. Verbrennen Sie nicht zu viel Bargeld. Beheben Sie ein echtes Problem für Ärzte.
Mit Doximity hat Tangney einen Webservice geschaffen, der sowohl ein professionelles Netzwerk – denken Sie LinkedIn für Ärzte – als auch eine sichere Möglichkeit für medizinische Experten zur Kommunikation und zum Austausch von Informationen mit Patienten und Kollegen ist. Es zählt jetzt 1,8 Millionen Mediziner in den USA als Nutzer, darunter über 80 % der Ärzte.
Am Donnerstag debütierte Doximity an der New Yorker Börse und schloss die Woche mit einer Marktkapitalisierung von fast 10 Milliarden US-Dollar ab, nachdem er bei seinem Börsengang rund 500 Millionen US-Dollar aufgebracht hatte. Tangneys Anteil hat einen Wert von 2,9 Milliarden US-Dollar.
Das sind große Zahlen, vor allem wenn man bedenkt, dass Doximity vor dieser Woche nie auf einer “Einhorn” -Liste von Milliarden-Dollar-Technologieunternehmen auftauchte. In der letzten Finanzierungsrunde im Jahr 2014 wurde das Unternehmen mit unter 400 Millionen US-Dollar bewertet. Tangney sagte, dass Doximity, weil es profitabel ist, immer noch nicht die 50 Millionen Dollar erreicht hat, die es vor sieben Jahren gesammelt hat.
„Ich habe mich einigen der Silicon Valley-Weisheiten widersetzt, dass man groß werden muss, man muss 40 weitere Verkäufer einstellen und all diese Dinge tun“, sagte Tangney, 48, in einem Interview am Donnerstag, nachdem er die Glocke an der NYSE geläutet hatte .
Im Zielmarkt von Doximity habe es keinen Sinn, Raketenwachstum anzustreben, sagte Tangney. Das Unternehmen erzielt Einnahmen von Arzneimittelherstellern, die die Website nutzen, um Behandlungen an ein sehr gezieltes Publikum zu vermarkten, und Gesundheitssystemen, die Inhalte für Ärzte im ganzen Land bewerben möchten. Es ist auch ein Recruiting-Tool, das Krankenhäuser und Gesundheitszentren verwenden, um wichtige Stellen zu besetzen.
Tangney erkannte früh, dass er nur so schnell expandieren konnte, wie es die Kundenbudgets erlaubten.
“Die Realität des Gesundheitswesens und unserer Kunden, die sehr solide Institutionen sind, viele gemeinnützige Organisationen, die es seit 100 Jahren gibt, ist, dass selbst wenn Sie sich anlehnen und Tonnen von Vertriebs- und Marketingmitarbeitern einstellen, dies nicht der Fall ist.” wird dich wachsen lassen”, sagte Tangney.
Er ist auch nicht geneigt, für das Branding zu bezahlen, nur um sein Profil aufzubauen – ein weiterer Grund, warum das Unternehmen im Silicon Valley weitgehend unbekannt geblieben ist, obwohl es seinen Hauptsitz in San Francisco hat. Das Werbebudget von Doximity für das letzte Geschäftsjahr belief sich auf 2,6 Millionen US-Dollar oder ungefähr so viel, wie Uber an einem durchschnittlichen Tag ausgibt.
Tangney sagte, die beste Werbung komme von Ärzten, die das Produkt in ihren Ärztenetzwerken anpreisen.
Inzwischen erzielte das Unternehmen im vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz von über 200 Millionen US-Dollar und einen Nettogewinn von über 50 Millionen US-Dollar.
Klettertour in Stanford
Tangneys Reise nach Doximity begann in den späten 1990er Jahren, als er bei einem ausgebildeten Arzt namens Richard Fiedotin in New York lebte. Aus ihrer nicht klimatisierten Wohnung entstand die Idee, eine App für den gerade auf den Markt gekommenen Palm Pilot zu entwickeln, mit der Ärzte wichtige Informationen abrufen können.
Tangney und Fiedotin nahmen diese Idee mit an die Stanford Graduate School of Business, wo sie einen anderen Arzt namens Tom Lee trafen. Die drei verbanden sich über die Schnittstelle von Technologie und Gesundheitswesen während einer Teambuilding-Klettertour für die Studenten des Programms.
1998 gründeten sie das, was Epocrates wurde, und sammelten in den nächsten zwei Jahren etwa 40 Millionen US-Dollar von einigen der Top-Gesundheitsinvestoren des Silicon Valley. Mit der Umstellung von Mobiltelefonen auf BlackBerry-Geräte und dann auf iPhones gewann Epocrates an Bedeutung, da Ärzte unterwegs Entscheidungen über Verschreibungen und Patientensicherheit treffen konnten.
Die Risikokapitalgeber sagten Tangney, er solle wie verrückt einstellen, also tat er es. Dann kam der Tech-Crash und die Krise durch die Terroranschläge vom 11. September. Im Jahr 2002 war Epocrates gezwungen, eine Reihe von Arbeitsplätzen zu streichen, sagte Tangney.
Das Unternehmen hielt durch, aber es war eine Plackerei. Fiedotin ging einige Jahre später, und Lee ging, um One Medical zu gründen, eine Kette von Kliniken für die Grundversorgung, die Technologie einsetzt, um die Patientenerfahrung zu verbessern. Tangney blieb noch etwas länger und versuchte, Epocrates an die Öffentlichkeit zu bringen. Dann kam die Finanzkrise 2008, und das Unternehmen musste seinen Prospekt zurückziehen.
Tangney verließ schließlich Ende 2009, ein Jahr vor dem späteren Börsengang und vier Jahre bevor Athenahealth das Unternehmen für 293 Millionen US-Dollar kaufte.
“In den letzten Jahren meiner Amtszeit gab es einen Punkt, an dem es sich anfühlte, als wären wir in diesem Tunnel und marschierten auf ein Ziel zu”, sagte Tangney. „Ich hatte nicht so viel Spaß. Wenn du nicht so sehr liebst, was du tust, machst du nicht deine beste Arbeit.“
Tangney hatte das letzte Jahrzehnt damit verbracht, Produkte an medizinische Zentren zu verkaufen und mit Ärzten über die Herausforderungen zu sprechen, denen sie bei ihrer Arbeit gegenüberstanden. Er hielt diese Gespräche am Laufen und erfuhr, dass die Kommunikation ein ständiger Stressfaktor war, sei es beim Kontakt mit Patienten, anderen Ärzten, Administratoren oder Personalvermittlern. Nach Tangneys Einschätzung erfolgen 80 % der Kommunikation in der Branche “per Post und Fax”.
“Software frisst zwar die Welt auf, aber sie hat das Gesundheitswesen ein wenig erstickt”, sagte er.
Shari Buck hatte mit Tangney bei Epocrates zusammengearbeitet. Sie ist eine der ersten Menschen, die er mit der Idee angesprochen hat, ein professionelles Netzwerk für Ärzte zu schaffen. Buck sagte, sie sei “ohne Vorbehalt” an Bord gesprungen und eine der drei Mitbegründerinnen, zusammen mit Nate Gross, einem Arzt, der auch der Gründer des Health-Tech-Inkubators Rock Health ist.
Doximity-Mitbegründer Jeff Tangney (links), Nate Gross und Shari Buck
Doximität
„Bevor wir ein Büro hatten, fuhr Jeff zu Marin, um mich zu treffen“, sagte Buck. “Wir trafen uns in einem Arbeitsbereich über der Garage. Wir haben immer darüber gelacht, wie Apple es war”, sagte sie und bezog sich auf den sagenumwobenen Ort, an dem Steve Jobs und Steve Wozniak ihre Computerfirma gründeten.
Tangney wandte sich auch an Lee als Resonanzboden und Berater. Bei One Medical hatte Lee das perfekte Testpublikum für Tangney: Eine wachsende Zahl technikbegeisterter Ärzte.
Zu dieser Zeit konzentrierte sich Tangney überhaupt nicht auf Einnahmen, sondern verfolgte eher einen Ansatz, der eher den Internet-Start-ups für Verbraucher ähnelte, und versuchte, eine große Basis engagierter Nutzer aufzubauen, in der Hoffnung, dass irgendwann Geld folgen würde.
Lee sagte, dass sie um Ideen für zukünftige Einnahmemöglichkeiten gekämpft hätten. Medizinischen Recruitern zu helfen, Talente zu finden, war eine klare Möglichkeit.
“Ärzte einzustellen ist kein klar definierter Beruf und wurde schlecht gemacht”, sagte Lee, der heute Gründer und CEO des Gesundheitsunternehmens Galileo ist. “Ein Arzt bekommt viele Jobangebote. Im klassischen Medizinmarketing bekommt man diese Hochglanzfotos von völlig veralteten Jobs, die herrliche Bilder von Vorortgemeinden, Symphonieleben und Fischfang zeigen.”
Die besten Ideen kommen bei Cocktails
Für Tangney hat sich die Produktentwicklung bei Doximity immer darauf konzentriert, was Ärzte brauchen. So hat er vor einem Jahrzehnt einen medizinischen Beirat gegründet, der jedes Jahr ein paar Dutzend Ärzte im Netzwerk für ein Wochenende zusammenbringt.
Die Gruppe trifft sich an einem Samstagnachmittag, um Feedback zu neuen Produkten zu geben, sich über mögliche Updates zu informieren und allgemeine Ideen zu sammeln. Die Gespräche werden bei abendlichen Getränken informell fortgesetzt und dann am Sonntagmorgen wieder aufgenommen und enden mit dem Mittagessen.
“Software frisst zwar die Welt auf, aber sie hat das Gesundheitswesen ein wenig erstickt.”
Während Doximity das diesjährige Treffen wegen Covid-19 auslassen musste, fand die Veranstaltung in Napa und in Pebble Beach und in jüngerer Zeit im Büro des Unternehmens in San Francisco statt.
“Es war wahrscheinlich der größte Einfluss auf unsere Produkt-Roadmap”, sagte Buck. “Wir sprechen über unsere Baupläne, individuelle Features und neue verrückte Ideen, die wir haben. Die besten Ideen kommen am Samstagabend zur Cocktailstunde.”
Buck sagte, Tangney sei dafür bekannt, kleine Notizbücher mit sich herumzutragen, die er an den beiden Tagen fleißig Deck um Deck ausfülle.
Kevin Spain von Emergence Capital besuchte das Napa-Wochenende im Jahr 2012, nicht lange nachdem seine Venture-Firma die erste Investition von Doximity, eine Finanzierungsrunde in Höhe von 10,8 Millionen US-Dollar, geleitet hatte.
Spanien wurde gründlich in den Erfolg von Doximity investiert, nicht nur wegen des Geldes, das Emergence auf dem Spiel hatte. Er war noch kein Partner der Firma, hatte aber seine Vorgesetzten davon überzeugt, ein Geschäft vor den Einnahmen zu unterstützen. Es war eine untypische Wette für Emergence, das sich auf Cloud-Softwareunternehmen in der Frühphase konzentriert.
Spanien sagte, dass die Vorstandssitzungen zwar aufschlussreich waren, weil er sehen konnte, dass die Anmeldungen in die richtige Richtung gingen und das Engagement auf der Website zunahm, das Napa-Wochenende jedoch viel aufschlussreicher war. Er hörte direkt von Ärzten, was sie brauchten, um ihre Praxis zu verbessern.
“Sie hatten das Gefühl, dass sie an der Entwicklung dieses Dings beteiligt waren, das Doximity baute”, sagte Spanien, dessen Firma zum Handelsschluss am Freitag eine Beteiligung von 1,35 Milliarden US-Dollar an dem Unternehmen besitzt. “Das hatte ich noch nie gesehen.”
Einige dieser Ärzte haben mit dem Börsengang schließlich gutes Geld verdient. Doximity hat Ärzten auf der Plattform bis zu 3,5 Millionen Aktien zugeteilt, was 15% des Angebots entspricht. Nachdem der Aktienkurs von Doximity in den ersten beiden Tagen um 115 % gestiegen war, stieg der Wert der Aktien im Besitz von Ärzten von 91 Millionen US-Dollar auf über 195 Millionen US-Dollar.
“Ärzte sind eine Art Außenseiter auf den Finanzmärkten und in der Geschäftswelt”, sagte Tangney. “Aber in unserem Leben und in unserer Welt sind sie die Insider, sie sind die Menschen, die uns am wichtigsten sind. Wir würden die Aktien lieber an sie gehen, wenn es einen Pop gibt, als an irgendeinen Hedgefonds.”
Eine Herausforderung für Tangney, während er weiterhin nach Expansionsmöglichkeiten sucht, besteht darin, dass es ein begrenztes Universum von Benutzern gibt und das Kernprodukt bereits die überwiegende Mehrheit von ihnen erreicht. Das Unternehmen betreut mehr als 80 % der US-Ärzte und über 90 % der Absolventen der medizinischen Fakultät. Es gibt nur etwa 1 Million Ärzte im Land.
Dennoch sieht Tangney ein Jahrzehnt des Umsatzwachstums vor sich. Es gibt digitale Werbegelder, die es zu erfassen gilt, wenn Pharmaunternehmen ihre Ausgaben online verlagern. Und es gibt die Macht der medizinischen Überweisungen, die Ärzten helfen, Patienten an den richtigen Ort zu bringen, je nachdem, wo die Top-Experten arbeiten und welches Krankenhaus auf die Behandlung einer bestimmten Krankheit spezialisiert ist.
Doximity ist laut Prospekt auch gerade in die Telemedizin eingetreten, eine Marktchance von 4,3 Milliarden US-Dollar. Als Reaktion auf die Pandemie hat Doximity einen videobasierten virtuellen Besuchsdienst eingeführt, den Ärzte über ihre bestehende App und Patienten nutzen können, ohne etwas herunterladen zu müssen.
Das Unternehmen sagte, es habe im Geschäftsjahr, das im März endete, über 150 Telemedizin-Abonnementverträge mit medizinischen Systemen unterzeichnet und über 63 Millionen virtuelle Besuche durchgeführt. Das Produkt macht jedoch nur 2 % des Umsatzes aus.
Auf höchster Ebene, sagte Tangney, macht das Gesundheitswesen 18% der US-Wirtschaft aus. Es gibt also keinen Mangel an Geld, wenn der Service von Doximity weiterhin wertvolle Funktionen hinzufügt.
“Wir konzentrieren uns unerschütterlich auf diese Millionen Menschen, die sehr beschäftigt sind und sich wirklich den ganzen Tag um die Kranken kümmern und keine großartigen Werkzeuge bekommen, um einfach zusammenzuarbeiten und die Pflege zu verbessern”, sagte er.
UHR: Störung des Gesundheitswesens
